熊猫666 · 2024年03月10日
01:27 (2X)
老师你好，我理解这个black model是option合约的标的物是forward或future，就是option结束后，long的一方可以选择是否进入forward或者future的合约。 所以有三个时间点，
0时刻，签订option合约的日期。
T1时刻，option到期，long选择是否进入forward的日期，也是forward或future开始的日期。
T2时刻，forward或future的到期日。
老师板书里面的S0是option结束，进去forward或future的时间点么？FP是forward或future定的期货价格。那为什么对于option合约求出来的结果为什么是S0不是ST呢？
pzqa35 · 2024年03月12日
嗨，从没放弃的小努力你好：
首先，同学关于时间点的理解是对的哈，期货期权买方是指在期权合约到期之后能够以固定的价格进入到期货合约的一个权利，所以这就相当于是，一个期权合约嵌套着一个期货合约。
其次，我们假设为long call的合约，到期日的结算就是支付执行价格，同时获得一个定价为FP的资产，那么在结算日收益就是FP-X，将这个收益折现到0时刻就是这个看涨期权的价格。
这里老师之所以这样讲，是想将这个模型和之前的标的资产为股票的标准模型建立起联系，这只是一个记忆的方法，它的本质含义就是在到期时能够以X的执行价格买入价格FP的资产。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！
