biguo · 2024年03月10日
我想请问一下，surplus optimization是否可以没有surplus，可以是负值，只是最大化负值的效用就行？还有这里说的conservative level of risk或者all level of risk是啥意思呢？我不太理解这两个 另外surplus方法说Assets和PVL有correlation coefficient我也不太明白 原版书课后题这一节的第五题问Keahoha是什么方法，是不是题中所说要sufficient asset to meet fixed obligation所以是hedging？因为surplus不确保能cover lia？那请问能不能举个例子，什么时候是surplus方法呢？谢谢
lynn_品职助教 · 2024年03月11日
嗨，从没放弃的小努力你好：
1、‘Hedging/Return-Seeking Portfolio Approach要求overfunded，要求有surplus；
surplus optimization approach不要求overfunded，不要求有surplus，
没有“surplus"，或者说surplus可以是负数的，不要被“surplus”的名字给误导了，不管surplus是正是负， surplus optimization 的目标都是最大化surplus utility。
举个栗子Asset 是8，Liability是10，我们就是对 -2进行optimization，那么就是让负数更小。
2、conservative level of risk或者all level of risk理解成可控的风险就可以了。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！
