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no interest rate volatility=yield curve is stable≠yield is stable
那这不就等同在说no interest rate volatility≠yield is stable , 这么一变形看着有点奇怪了，interest rate不就是yield, yield不变为什么不等同于interest rate不变
pzqa31 · 2024年03月09日
嗨，从没放弃的小努力你好：
同学，去听了一下对应的视频，这里何老师并没有提到同学说的yield curve is stable≠yield is stable，我猜想同学这里说的yield的其实是折现率，这里说的yield curve stable是站在不同时间点看，收益率曲线是不变的，比如在2024年1月1号，收益率曲线对应的5年期收益率是1.5%，4年期收益率是1%，过了一个年，到了2025年1月1号，此时的收益率曲线对应的5年期收益率仍然是1.5%，4年期收益率仍然是1%，这叫收益率曲线stable。然后同学这里说到的yield变化，就是比如我在2024年1月1号买了一支5年期的零息债券，当时对应的折现率是5年期的收益率，过了一年，时间来到2025年1月1号，此时债券的剩余期限只有4年了，那么此时适用的折现率是4年期的收益率，所以此时才会产生rolldown return。
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