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世纪之龙5 · 2024年03月04日

为什么不选b

  1. FRM II
  2. Market Risk Measurement And Management

NO.PZ2018122701000005

问题如下：

In the early 2000s, Jane was calculating the VAR for a technology stock fund based on data from the past three years, which has an investment strategy of buying stocks and writing out-of-the money put options. Which of the following methods results in the most inaccurate VAR values?

选项：

A.

Historical simulation based on full repricing

B.

Delta-normal VAR assuming zero drift

C.

Monte Carlo style VAR assuming zero drift with full repricing

D.

Historical simulation using delta equivalents for all positions

解释：

D is correct.

考点：Advantages and disadvantages of Non-parametric methods

解析：回答本题需要了解一定的历史背景。在1996-1999年，科技股呈现出上涨的泡沫，所以只依赖2000年之前三年的历史数据会低估VAR值。

在A和D两个选项中，A选项虽然用的是历史模拟法，但基于full repricng后, 对公司信息和其它因素重新做了模型定价，因此受历史情况影响小一些。因此，D最不准确。

如题

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1 个答案

李坏_品职助教 · 2024年03月04日

嗨，爱思考的PZer你好：


题目问的是，下列哪一项VaR规则是最不准确的？就是让你针对2000年代的股市选出一个VaR计算的最不准确的方法。


B说的是Delta normal计算方法，假设0 drift。

而D没有假设0 drift，D选项就是用这3年的泡沫期间的positive drift进行历史模拟的，但这段时间的股价处于泡沫期，会高估收益率、低估风险，也就是低估了VaR。


B选项好歹还假设了0 drift，比D选项要好一些。我们要选出最差的方法，也就是D。


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2024-02-19 08:50 1 · 回答

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2023-08-07 19:51 1 · 回答

NO.PZ2018122701000005问题如下 In the early 2000s, Jane wcalculating the Vfor a technology stofunbaseon ta from the past three years, whihinvestment strategy of buying stocks anwriting out-of-the money put options. Whiof the following metho results in the most inaccurate Vvalues? A.Historicsimulation baseon full repricingB.lta-normVassuming zero iftC.Monte Carlo style Vassuming zero ift with full repricingHistoricsimulation using lta equivalents for all positions is correct.考点Aantages ansaantages of Non-parametric metho解析回答本题需要了解一定的历史背景。在1996-1999年，科技股呈现出上涨的泡沫，所以只依赖2000年之前三年的历史数据会低估VAR值。在A和个中，A虽然用的是历史模拟法，但基于full repricng后, 对公司信息和其它因素重新做了模型定价，因此受历史情况影响小一些。因此，不准确。 怎么对比四个高估的大小？没太看懂。

2023-04-10 16:34 3 · 回答

NO.PZ2018122701000005问题如下 In the early 2000s, Jane wcalculating the Vfor a technology stofunbaseon ta from the past three years, whihinvestment strategy of buying stocks anwriting out-of-the money put options. Whiof the following metho results in the most inaccurate Vvalues? A.Historicsimulation baseon full repricingB.lta-normVassuming zero iftC.Monte Carlo style Vassuming zero ift with full repricingHistoricsimulation using lta equivalents for all positions is correct.考点Aantages ansaantages of Non-parametric metho解析回答本题需要了解一定的历史背景。在1996-1999年，科技股呈现出上涨的泡沫，所以只依赖2000年之前三年的历史数据会低估VAR值。在A和个中，A虽然用的是历史模拟法，但基于full repricng后, 对公司信息和其它因素重新做了模型定价，因此受历史情况影响小一些。因此，不准确。 虽然历史数据由于互联网泡沫会不准，但b，c是基于模型的，不是也不准确吗？

2023-02-05 10:20 2 · 回答