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fssjyb · 2024年03月03日

除了市场风险还有其他不能降低的风险吗

NO.PZ2022120702000042

问题如下:

Which form of risk will not be lowered by the integration of ESG into a firm's investment process?

选项:

A.Market risk.

B.Firm level reputational risk.

C.Investment risk.

D.Investment level reputational risk.

解释:

投资过程中考虑ESG因素,降低的是ESG相关的风险。包括:公司层面的reputation risk,投资层面的reputation risk。

Market risk肯定是不会被降低的,因为它指的是整个宏观经济、系统带来的风险,不能被降低;同时它跟ESG没有关系。

Investment risk其实就是投资收益的不确定性,相当于是总风险。加入ESG的考虑之后,肯定会降低总风险。

老师,您好 market  risk 之外,比如投资了债券 利率风险,违约风险,通胀风险是不是都无法降低? 以上都是基于组合层面角度来考虑的话

1 个答案
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王岑 · 2024年03月04日

嗨,爱思考的PZer你好:


是的,许多宏观风险和系统性风险很难通过ESG整合来降低。市场风险(Market risk)是指由整个市场波动引起的投资损失的风险,例如由于利率变动、汇率变动、通胀或政治不稳定等宏观经济因素引起的风险。这类风险是系统性的,影响所有投资者和投资类型,因此不能通过分散投资或特定的投资策略(包括ESG整合)来消除。ESG整合主要是通过识别和管理与环境、社会和治理相关的特定风险来降低投资组合的总风险,但它并不直接影响市场风险。

除了市场风险外,还有几种宏观风险是通过ESG整合到投资过程中无法直接解决的:

  1. 系统性风险:这是影响整个金融市场或经济的风险,如全球金融危机。系统性风险源于整个市场的波动,而不是单个证券或行业的波动。
  2. 政治风险:涉及政府政策变化、政治不稳定、战争或政治事件对投资的影响。虽然某些ESG因素(如公司治理)可以帮助缓解由不良政治治理引起的风险,但ESG整合无法消除宏观政治事件带来的风险。
  3. 利率风险:指利率变动对投资价值的影响。ESG集成可能帮助识别哪些公司更能适应利率变化(例如,通过财务稳健性),但它不能改变宏观经济因素导致的利率变化本身。
  4. 汇率风险:涉及外币兑换率变动对国际投资的影响。这种风险是全球投资者面临的,与公司的ESG表现无直接关系。
  5. 通胀风险:指购买力下降对投资回报的影响。尽管某些ESG措施可能帮助公司更好地应对成本上升或资源稀缺,但通胀是一个宏观经济现象,不受单个企业控制。


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