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fssjyb · 2024年03月03日

业绩归因

  1. ESG
  2. ESG integrated portfolio construction and management

NO.PZ2022120702000091

问题如下：

Reporting attribution of returns resulting from ESG integration is likely to be most accurate when:

选项：

A.A variety of ESG evaluation techniques are used.

B.An asset manager reports stewardship activities in a detailed manner.

C.ESG is fully integrated into the investment process.

D.The effect of removing one sector from a portfolio is measured.

解释：

这道题考察的是报告业绩归因最准确的方法。A选项描述的是使用了各式各样的ESG评估工具；B选项描述的是报告基金经理如何进行管理活动；C选项描述的是报告ESG被充分整合进了投资过程。这三个选项都没有办法说明业绩归因的结果怎样。D选项是关注在整个投资组合中，如果拿掉一个行业，衡量剩下的投资回报是多少。比如整个组合回报是20%，去掉其中一个ESG评分很高的行业后，剩下的回报只有5%了，说明考虑ESG后的投资大大的提高了整个组合的回报，这个才是做业绩归因的最正确方法。

老师，您好！ 组合的业绩归因以及单个证券的业绩归因方法是一样的吗？ 现在市场主流的业绩归因方法有哪些呢？ 业绩归因是一种量化方法吗？

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净净_品职助教 · 2024年03月03日

嗨，从没放弃的小努力你好：


业绩归因是一种用于分析和解释投资组合业绩的方法，主要用于区分投资决策对投资组合表现的影响，通常都是投后管理阶段要做的事情。

业绩归因可以分为组合的业绩归因和单个证券的业绩归因，它们在一定程度上有相似之处，但也存在差异。

  1. 组合的业绩归因：主要是从整个投资组合的角度来看，分析各种投资决策（如资产配置、股票选择、行业配置等）对总体业绩的贡献度。这种方法通常用于评估投资经理的表现，了解不同决策对组合收益的影响。
  2. 单个证券的业绩归因：更侧重于分析单一证券或资产对投资组合业绩的贡献，通常用于评估个别投资选择的效果。
  3. 因此，对单一证券进行业绩归因其实也是针对投资组合做归因。如果只是投资了一只股票，那就没什么好归因的了，因为是赚是亏都是这一只股票的表现。

现在市场上的主流业绩归因方法包括：

  • Brinson模型：这是最传统也是最广泛使用的一种业绩归因方法，主要通过比较实际投资组合与基准组合的差异来分析业绩的来源。该模型通常分为两个部分：配置效应（资产配置决策对业绩的影响）和选择效应（证券选择和市场定时决策对业绩的影响）。
  • 因子模型：通过将投资回报与一组预先定义的风险因子（如市场风险、公司规模、价值、动量等）相关联来分析业绩。这种方法可以帮助投资者理解投资回报与哪些系统性风险因子有关。
  • 风格分析：尤其适用于评估基金经理的投资风格和策略对业绩的影响。通常通过比较投资组合与不同风格指数（如增长、价值、小盘等）的相关性来进行。

业绩归因是一种量化方法，因为它涉及到大量的数据分析和数学计算。通过量化的方法，投资者和基金经理可以更加客观地理解投资决策如何影响投资组合的表现。

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！

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NO.PZ2022120702000091问题如下Reporting attribution of returns resulting from ESG integration is likely to most accurate when:A.A variety of ESG evaluation techniques are useB.asset manager reports stewarhip activities in a tailemanner.C.ESG is fully integrateinto the investment process.The effeof removing one sector from a portfolio is measure这道题考察的是报告业绩归因最准确的方法。A描述的是使用了各式各样的ESG评估工具；B描述的是报告基金经理如何进行管理活动；C描述的是报告ESG被充分整合进了投资过程。这三个都没有办法说明业绩归因的结果怎样。关注在整个投资组合中，如果拿掉一个行业，衡量剩下的投资回报是多少。比如整个组合回报是20%，去掉其中一个ESG评分很高的行业后，剩下的回报只有5%了，说明考虑ESG后的投资大大的提高了整个组合的回报，这个才是做业绩归因的最正确方法。没有找到业绩归因知识点中，有提到剔除一个sector，来验证归因结果的关联啊

2024-06-13 11:58 1 · 回答

NO.PZ2022120702000091问题如下Reporting attribution of returns resulting from ESG integration is likely to most accurate when:A.A variety of ESG evaluation techniques are useB.asset manager reports stewarhip activities in a tailemanner.C.ESG is fully integrateinto the investment process.The effeof removing one sector from a portfolio is measure这道题考察的是报告业绩归因最准确的方法。A描述的是使用了各式各样的ESG评估工具；B描述的是报告基金经理如何进行管理活动；C描述的是报告ESG被充分整合进了投资过程。这三个都没有办法说明业绩归因的结果怎样。关注在整个投资组合中，如果拿掉一个行业，衡量剩下的投资回报是多少。比如整个组合回报是20%，去掉其中一个ESG评分很高的行业后，剩下的回报只有5%了，说明考虑ESG后的投资大大的提高了整个组合的回报，这个才是做业绩归因的最正确方法。选 逻辑思路是什么？

2024-01-22 22:34 1 · 回答

NO.PZ2022120702000091问题如下Reporting attribution of returns resulting from ESG integration is likely to most accurate when:A.A variety of ESG evaluation techniques are useB.asset manager reports stewarhip activities in a tailemanner.C.ESG is fully integrateinto the investment process.The effeof removing one sector from a portfolio is measure这道题考察的是报告业绩归因最准确的方法。A描述的是使用了各式各样的ESG评估工具；B描述的是报告基金经理如何进行管理活动；C描述的是报告ESG被充分整合进了投资过程。这三个都没有办法说明业绩归因的结果怎样。关注在整个投资组合中，如果拿掉一个行业，衡量剩下的投资回报是多少。比如整个组合回报是20%，去掉其中一个ESG评分很高的行业后，剩下的回报只有5%了，说明考虑ESG后的投资大大的提高了整个组合的回报，这个才是做业绩归因的最正确方法。把esg完全融合到投资组合中不是esg融合的定义吗，为什么c不正确

2023-11-21 23:26 1 · 回答

NO.PZ2022120702000091 问题如下 Reporting attribution of returns resulting from ESG integration is likely to most accurate when: A.A variety of ESG evaluation techniques are use B.asset manager reports stewarhip activities in a tailemanner. C.ESG is fully integrateinto the investment process. The effeof removing one sector from a portfolio is measure 这道题考察的是报告业绩归因最准确的方法。A描述的是使用了各式各样的ESG评估工具；B描述的是报告基金经理如何进行管理活动；C描述的是报告ESG被充分整合进了投资过程。这三个都没有办法说明业绩归因的结果怎样。关注在整个投资组合中，如果拿掉一个行业，衡量剩下的投资回报是多少。比如整个组合回报是20%，去掉其中一个ESG评分很高的行业后，剩下的回报只有5%了，说明考虑ESG后的投资大大的提高了整个组合的回报，这个才是做业绩归因的最正确方法。 请问相关讲义如何阐述该部分内容的？

2023-09-27 11:08 2 · 回答