信用衍生品

嗨，爱思考的PZer你好：

同学好，

下面我先来简单通俗的说一下次贷危机发生的过程：

次贷危机发生是由于美国银行当时大规模进行次级抵押贷款，次级抵押贷款是指银行发放给信用等级低，偿债能力弱的客户的贷款。人们借到钱后就把钱都投向房地产，到最后这些次级客户很多又还不上贷款，银行或者有关金融机构的借款项目违约率越来越高。于是银行又想方设法把这些借款的欠条包装一下变成理财产品出售，一些投资者也愿意买这些理财产品来赚钱，而他们赚的钱也都是来自最初贷款人的利息，贷款人又没有现金，所以大家都寄希望于房价能够上涨，这个雪球也越滚越大。但是当市场上的房子越来越多，供过于求时，房价开始下跌。参与这场活动的银行、大机构投资者等破产的也越来越多，直接导致了金融市场的崩溃。

银行把借款欠条包装后形成的理财产品其实就是信用衍生品，它主要就是以贷款的信用作为基础资产的。如果在最初借款者还不上贷款，银行也不把这些贷款包装成理财产品进行再出售，这次借贷活动也不会涉及到那么多人的参与，也不会直接导致金融市场的崩溃。

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