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Cooljas · 2024年02月29日

想问下 这个计算公式在讲义哪里啊?没看懂原理,请解释下

NO.PZ2020011303000070

问题如下:

A non-linear portfolio depends on a stock price.The delta is 30 and the gamma is 5. Estimate the impact of a USD 2 increase in the stock price on the value of the portfolio with all else remaining the same.

选项:

解释:

The impact (in USD) is 30 × 2 + 0.5 × 5 × 2^2 = 70.

题目问:一个非线性的组合,基础资产是股票。delta=30gamma=5,其他条件不变的情况下,如果股价变化2USD,整个组合的头寸会怎么变化?

30 × 2 + 0.5 × 5 × 2^2 = 70



1 个答案

李坏_品职助教 · 2024年03月01日

嗨,爱思考的PZer你好:


这考查的是泰勒展开。


看一下讲义的taylor approximation这部分:

需要注意的是,红色框里的公式之所以用了减号,是因为VaR本身表示损失的意思。


而这道题给的条件是USD increase并不是损失,这个意思是股价上升了2块钱,所以减号应该改为加号。也就是资产组合的价值变动 = delta × 2 + 1/2 ×gamma ×2^2 = 70



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NO.PZ2020011303000070问题如下 A non-lineportfolio pen on a stoprice.The lta is 30 anthe gamma is 5. Estimate the impaof a US2 increase in the stoprion the value of the portfolio with all else remaining the same. The impa(in US is 30 × 2 + 0.5 × 5 × 2^2 = 70.题目问一个非线性的组合,基础资产是股票。lta=30,gamma=5,其他条件不变的情况下,如果股价变化2US整个组合的头寸会怎么变化?30 × 2 + 0.5 × 5 × 2^2 = 70 lt和久期公式不一样吗?为什么

2023-04-25 14:47 1 · 回答

NO.PZ2020011303000070问题如下 A non-lineportfolio pen on a stoprice.The lta is 30 anthe gamma is 5. Estimate the impaof a US2 increase in the stoprion the value of the portfolio with all else remaining the same. The impa(in US is 30 × 2 + 0.5 × 5 × 2^2 = 70.题目问一个非线性的组合,基础资产是股票。lta=30,gamma=5,其他条件不变的情况下,如果股价变化2US整个组合的头寸会怎么变化?30 × 2 + 0.5 × 5 × 2^2 = 70 公式的最前面为什么没有负号

2023-04-24 15:41 1 · 回答

NO.PZ2020011303000070问题如下 A non-lineportfolio pen on a stoprice.The lta is 30 anthe gamma is 5. Estimate the impaof a US2 increase in the stoprion the value of the portfolio with all else remaining the same. The impa(in US is 30 × 2 + 0.5 × 5 × 2^2 = 70.提问中有老师回答说是用泰勒展开式计算,有提问说是用lta-gamma的VaR()计算的?两个公式还是有区别的吧?如果用泰勒展开式lta对应的是-P、gamma对应C*P嘛?用lta-gamma的VaR()计算的话,股价的变动怎么对应VAR呀?

2022-04-15 10:33 1 · 回答

NO.PZ2020011303000070问题如下 A non-lineportfolio pen on a stoprice.The lta is 30 anthe gamma is 5. Estimate the impaof a US2 increase in the stoprion the value of the portfolio with all else remaining the same. The impa(in US is 30 × 2 + 0.5 × 5 × 2^2 = 70.请问这题 按公式来说 中间是➖号才对 为什么这里是➕号。公式不应该是“lta✖️VaR-0.5✖️gamma✖️VARS^2”,算出来是50

2022-04-05 16:14 2 · 回答