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理解事前事后的差别。
没懂为什么expected return降低，credit premium更小。这两者有什么联系吗？
还是说这个就类似%p=p1-p0/p0。 假设p0=$2， p1是$3， 所以%p小？ 如果是负数呢，假设p1降到了-10，那这个波动率不就大了吗？ 是因为负数变动率还是考虑为小？
无法理解。
源_品职助教 · 2024年02月26日
嗨，从没放弃的小努力你好：
credit premium是UNEXPCETED的，未预期到的。
所以它需要在事后衡量。如何用事后的观点去衡量呢？
就假设当前价格是P0,然后过了一阵子（乱七八糟的风险都发生了释放了）的价格是P1
用P1-P0，把它定义为EXPECTED RETURN。
credit premium就是隐含在EXPECTED RETURN中的（只有买了这个债券后，风险释放了，通过价格变化才知道有没有风险）。
所以credit premium和EXPECTED RETURN是同向变化的。
这里expected return就是一个价格差值，和百分比没有关系。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！