嗨，努力学习的PZer你好：
在理论上，股票是服从lognormal的，但是现实中的金融市场里，期权的隐含波动率体现出来股价并不是严格符合lognormal。
这个图的横坐标是期权的行权价，纵坐标是股票波动率。对于理论上的lognormal股价分布，那么波动率应该是比较正常的、两边对称的虚线。但是真实的期权的隐含波动率比lognormal分布对应的波动率有明显的heavy left tail。
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