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張寶寶 · 2024年02月22日

A的含义

NO.PZ2018070201000053

问题如下:

According to the utility function U=E(r)-1/2Aσ2 , which of the A's value is most likely indicating that the investor is risk averse?

选项:

A.

4

B.

0

C.

-4

解释:

A is Correct.

Risk averse investor has a positive value in the utility function.

风险规避者不是要求u值越大越好?

效用越大,利润越多?


1 个答案

Kiko_品职助教 · 2024年02月22日

嗨,努力学习的PZer你好:


你可以这么理解,当A为正时,风险(σ2)越高,前面是负号,所以代表utility值就越低,所以A符合风险厌恶者的特征。

换个角度,如果A为负,则风险越高,utility越大,符合risk seeking的定义。A=0-的话,utility只跟收益率E(r)有关系,这是risk-neutral的特征。

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