关于套利

嗨，从没放弃的小努力你好：

这里的操作其实是在衍生品市场进行的是现金交割，也就是直接计算了forward的收益情况，没有进行实物交割，然后再在现货市场上以ST的价格买入了标的资产。所以forward的收益就是S_T-F₀(T)，而现货市场又要支出ST，所以加起来就是支付了F₀(T)。这跟我们进行实物交割是一样的，如果进行实物交割，那么就是花F₀(T)直接买入标的资产，支付的也是F₀(T)，同时拿到了标的资产，就不需要现货市场再进行交易，所以效果是相同的。

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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！

嗨，从没放弃的小努力你好：

这里的套利是指当S₀₀(T)/(1+rf)^T时，也就是S₀(1+rf)^T₀(T)才会存在套利的机会。那么在此时我们在0时刻借入S₀，并把这个钱来买入标的资产，同时short forward，约定未来以F₀(T)来卖出资产，那么等到了T时刻，forward到期，卖出资产获得了F₀(T)，但是因为0时刻有借款，此时需要偿还S₀(1+rf)^T,所以最终的收益就是F₀(T)- S₀(1+rf)^T是正的收益。但是如果F₀(T)=S₀(1+rf)^T，那么就是不存在套利机会的。如果直接在现货市场上卖掉资产的话，价格就是ST，这个价格很有可能和F₀(T)是不一样的，所以也不一定就能获益，但是如果在0时刻short forward，那么F₀(T)是我们事先就约定好的，不考虑双方违约的情况，这个套利就是可以实现的。

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努力的时光都是限量版，加油！