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李坏_品职助教 · 2024年02月17日
嗨，努力学习的PZer你好：
Defeasance的要求是：borrower可以提前还款，但是borrower提前还款支付的这笔钱并没有直接交给CMBS的投资人，而是被拿去购买了一个国债组合。而这个国债组合必须是能够完全复制（fully replicates）投资者还未拿到的剩余本金和利息。
虽然国债利息可能会低于CMBS，但是borrower必须购买足够的国债以使投资人没有损失CMBS的利息。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！
椰子鸡 · 2024年02月18日
足够的国债的意思是说，买国债的本金可能会超过提前还款的金额？