fxed 经典题 m3 3.3

嗨，努力学习的PZer你好：

是的，笔误了，callable bond是在利率下跌的时候更可能行权。

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加油吧，让我们一起遇见更好的自己！

嗨，爱思考的PZer你好：

callable是发行人有权提前赎回，发行人就是融资人，当利率上涨的时候，发行人提前赎回债券，可以重新发行债券融资，以更低的利率（更低的成本）发行债券，当利率上涨的时候，发行人当然不会行权，因为之前发行的利率低成本低，没必要提前赎回。

而Putable bond是赋予了投资人提前还款的权利，当利率上涨的时候债券价格下跌，投资人可以提前卖回给发行人，此时putable bond行权概率变大。

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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！