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这里解释fixed income投资者更关注下行风险，equity投资者关注上行机会。但是在之前stewardship and engagement章节中提到长期投资者的利益，无论是equity还是debt，是很一致的（stewardship and engagement讲义墨迹版p75）。这两个观点是否矛盾？
净净_品职助教 · 2024年02月16日
嗨，努力学习的PZer你好：
两者并不矛盾，且关注点不同。
第六章侧重点是基金经理在帮助投资者（owner）投资一家公司的股票或者债券（主要说的是长期债券）时，只要提到ESG，都要关注投资者的长期利益，因为ESG本身就具有长期属性，例如公司在环境和社会上的投入的效果可能需要多年后才能体现出来。而在具体分析这家公司的债券和股票时，债券往往跟公司日常所面临的风险有关，例如：信用风险，市场风险，负债率等。因为不管公司是赚是亏，债券投资者拿的是固定本息，与公司业绩是没有挂钩的。相反，如果投资的是股票，投资者的目标一定是公司发展壮大，业绩大涨，股票的收益是跟公司机遇有紧密关系的。
总结来说，股票和债券的ESG考虑都是长期的，但是股票关注的是长期的增长机会，如果一只股票没有上涨潜力，是不会有人投资的；而债券关注的是长期下行风险，只要公司能够还本利息即可。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！