market netual 的杠杆风险和尾部风险怎么理解？如果EMN有，long-short不是也有吗？这两个策略应用可以对比一下吗
伯恩_品职助教 · 2024年02月15日
嗨，努力学习的PZer你好：
杠杆风险是指EMN中要做空的部分很难做空，比如市场上没有券源，没办法做空；还有就是杠杆只要使用了就会在有风险的时候放大风险。尾部风险是指MEN策略本来是要赌均值回归的，也就是价差消失，但是结果有可能会价差扩大了，这种小概率的事件会放大损失。
杠杆风险是在L/S是看情况的，not fundamental managers的策略是低杠杆，所以也不存在杠杆风险的问题。尾部风险L/S是有的，但是因为其还有β在，所以尾部风险不明显。
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