don't understand the option A in this question, Can explain the concept and process behind cash drage and equitize with future contract? ( i understand not related to this question)
笛子_品职助教 · 2024年02月13日
嗨，爱思考的PZer你好：
品职主要面向中国考生和中国的海外留学生，也就是母语为中文的同学群体。
因此是以中文讲解为主，同学平时提问用中文就好，涉及英文术语的，再用英文。
cash drag是指portfolio里留的现金。例如1亿的基金，9500万是股票，500万是现金，Cash drag是5%。留现金，是为了应对客户的赎回。
由于benchmark是没有现金的，因此对于跟踪benchmark的portfolio来说，cash drag越大，跟踪误差越大。
equitize指权益化，是指做多股指期货，使portfolio的收益变动与市场index一致。
如果是中性策略，策略本身对冲掉了市场风险，但投资者预期股市会走牛，不想错过牛市，就会做equitize，做多股指期货，把握住股市牛市行情。
----------------------------------------------努力的时光都是限量版，加油！