请问：1）A问如图一红字问题；2）B问ii红字问题
笛子_品职助教 · 2024年02月15日
嗨，努力学习的PZer你好：
pure indexing是指去除了market收益后，在各个因子配置上的收益。
在以上定义的基础上，我们看本题。
本题的portfolio配置了两类因子，一是无风险因子，二是资产类别因子。把这两个加起来，就是在各个因子配置上的收益。
active management是指主动管理收益，也就是把资金分配给manager后，各个manager做出来的超额收益。
在macro attributtion里，allocation是sponsor做的，属于风格收益，不属于主动管理。manager做的收益是主动管理。
interaction这里不包括，interaction混杂了allocation与active，是交叉项。事实上interaction的分类，也是存在争议的，目前在macro attribution下，目前CFA协会不认为active manangermemt 包含interaction，同学遵循协会的分类原则就好。
----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！