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Lingqing · 2018年06月20日

Reinvestment Risk 的问题

请问老师, BARBELL  BULLET  LADDER三种方式,的reinvestment risk做对比的时候,应该怎么考虑呢?大小如何排序呢?

2 个答案
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发亮_品职助教 · 2018年06月22日

一般越早收到现金流,早期的现金流就面临reinvest risk越大,同时如果越早期收到的现金流金额越多,则面临的Reinvestment risk越大。

当Portfolio的金额即定、duration即定、一个portfolio可以通过调整期现金流的分布来调整其reinvestment risk。

三个现金流分布的情况中,barbell有大量早期的大额现金流。因为债券到期早。面临较大的再投资风险。

同时Laddered现金流分布更均匀,虽然早期也有现金流,但是现金流金额相比barbell更小,所以其Reinvestment risk更小。

同时Bullet前期的现金流很少,所以面临的再投资风险就很小。

再投资风险排序就是Jumper90 说的那样。

famous_Jumper90 · 2018年06月21日

现金流越分散,面对的reinvestment risk越高。所以说barbell>ladder>bullet

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