CFA III Fixed Income
懿儿 · 1天前
rolling yield
是下面这张图里，何老师讲的 rolling down the yield curve,要买更长期限的债券，因为长期bond rolling yield 比短期高。我不理解，Bond yield curve是一条斜率逐渐减小的曲线，所以越长期 斜率越小。 比如5年到4年的斜率变化比3年到2年的斜率变化小。那应该是3年的bond roll down return 比5年的bond roll down return 大才对啊？ 为什么期限越长的bond roll down return 越大呢？
儿 · 1天前
roll down return
Bond yield curve是一条斜率逐渐减小的曲线，所以越长期 斜率越小。 比如5年到4年的斜率变化比3年到2年的斜率变化小。那应该是3年的bond roll down return 比5年的bond roll down return 大才对啊？ 为什么期限越长的bond roll down return 越大呢？
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pzqa015 · 15小时前
嗨，从没放弃的小努力你好：
额，有题目背景吗，这个结论从哪来，理论上，的确是曲线越陡峭的地方，rolldown return越大，如果4年5年比2-3年平摊，那么前者rolldown return理论上是小的。
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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！
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pzqa31 · 1天前
嗨，爱思考的PZer你好：
不是一个意思，何老师说的是长期的roll down return比短期的高，意思是在收益率曲线upward且stable的前提下，买一个五年期的债券，一年以后卖了，比直接买一个一年期的债券收益高。这位助教老师说的意思是对比五年和四年债券的roll down returnVS四年和三年债券roll down return。
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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！
问题： 老师，那为什么买一个五年期的债券一年后卖了，比买一个一年期的债券收益高呢？这两者roll down return哪个高？
