请问第四小题，bear put中不是应该long一个strike price高的put么？为什么答案是long 25的 而不是long30的？
pzqa31 · 2024年02月03日
嗨，爱思考的PZer你好：
是这样的，一般而言，想要保护效果好的话，都是用ATM的option来hedge风险，同时用OTM的option来cover一部分的cost。
但其实咱们原版书和讲义上对构建期权组合是使用ATM/OTM/ITM的期权并没有严格说明，就算这里用了OTM我认为也说的通，因为我就是想期权费便宜一点嘛。所以我个人认为这就是部分mock题出题不够严谨的地方，容易出现歧义，他这里也并没有条件能确定到底是要用ATM或者OTM Put。我估计正式考试的时候不会这么模棱两可，如果真出现这类问题就按mock这样来处理就行了。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！