𝒜𝒩𝒥𝒜 安雅🎃 · 2024年02月01日
20:00 (2X)
助教您好：
equity基础班讲义P239的这道例题的第二小题，问leveraged long/short factor based strategy的缺点。
李老师在解析上标注了4个缺点，我想请教第三个缺点，为啥它要【removing the risk associated with the market factor】呢？
我在 https://class.pzacademy.com/qa/100333 这里看见一个相关的问题，我可以明白这同学的疑问和助教的解答。我只是不懂为啥无端端要提出remove the risk associated with the market factor，是题干里有什么信息我漏掉了吗？谢谢！
笛子_品职助教 · 2024年02月02日
嗨，从没放弃的小努力你好：
Hello，亲爱的同学~
Long short的做法，本身是removing the risk associated with the market factor。
因为long short 这个策略，既做多，又做空，因此本身portfolio return与broad market的关联不大。
那么，一旦broad market走牛市，Long short就无法分享市场整体上涨的收益。这就是long short 的缺点。
题目中说，投资客户是pension fund，养老金基金经理。
由于美国股市是长期走牛的，因此养老金基金经理一般需要赚取市场走牛的收益。
当然这道例题并没有讲得很明确，他没有指明养老金基金经理需要赚取市场走牛的收益这一点。
考试的时候会讲得更明确一些。
----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！
