老师，您好！见下图：
图中应该是在计算t时刻债券期货的full price，想问一下黄圈中的PVCt表示什么含义啊？麻烦解释一下图中的表达式，谢谢！
pzqa35 · 2024年01月31日
嗨，爱思考的PZer你好：
PVCt的全称是Present value of Coupon at Time t，所以是未来的coupon折现到t时刻的价值，Bt是一个市场的报价，市场的报价不一定就是债券的公允价值，这个报价受很多因素影响的，关于这一点同学可以2倍速听一下Fixed-Income Forward and Futures Contracts Pricing的基础课，这样打好基础更有助于后续的学习哈。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！
pzqa35 · 2024年01月31日
嗨，爱思考的PZer你好：
这个是计算债券futures在t时刻求valuation的。
债券在市场上的报价都是clean price，但我们在实际成交时是按照full price成交的。Bt就代表了t时刻市场的报价，那么成交价就是Bt+AIt，由于目前债券还不在long方，因此债券的coupon long方是拿不到的，所以要从价格中减去所有coupon折现到当前时刻的价值，也就是Bt+AIt-PVC。同时将FP+AIT折现到t时刻，用向上现金流减去向下现金流就是最终的value。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！
台风来了 · 2024年01月31日
PVCt是未来的coupon折现到当前时刻t得到的价值吗？不应该是这样吧，未来的coupon和本金折现到当前时刻t得到的就是债券的clean price即Bt吧？这是我理解的，那PVCt是啥？