王岑 · 2024年02月01日
嗨，爱思考的PZer你好：
选项A说“投资者通常在股价下跌之后才开始与被投资公司进行对话”，这是不正确的，原因是，这种突然的、反应性的参与行为往往不如长期一贯的沟通方式有效。当积极的基金管理者注意到可能已经存在一段时间的问题时，他们可能会因为之前的表现是正面的而忽视这些问题。经验表明，这种基于即时反应的参与行为不太可能有效，因为它不如长期一致的信息传递有效。即使在困难时期沟通强度可能会增加，但沟通不应仅在这些时刻开始。
有效的投资者参与应该是基于长期所有权和对长期价值的维护与创造的关注，这样的参与才与投资理念一致。此外，有效的参与还需要两个方向的对话和明确立场的表达，以实现其旨在改变公司行为等预期结果。
因此，与被投资公司非执行董事就长期关键问题表达关注（如B选项所述），并特别强调任何可能存在的担忧，被认为是最有效的投资者参与形式。这种沟通方式是对话而不是单向的，且旨在实现长期的价值，这与A选项的即时反应和C选项的单向监测对话相反。
----------------------------------------------努力的时光都是限量版，加油！
