NO.PZ2020012201000003
问题如下：
Which of the following phenomenons is often referred to as the “peso problem"
选项：
A.Looking backward, we are likely to underestimate ex ante risk and overestimate ex ante anticipated returns.
B.Looking backward, we are likely to overestimate ex ante risk and overestimate ex ante anticipated returns.
Looking backward, we are likely to underestimate ex ante risk and underestimate ex ante anticipated returns.
解释：
A is correct.
解释：
“peso problem"通常是指在解释给定样本期间的历史价格和收益时，分析师需要评估资产价格是否反映了在此期间没有发生的非常负面事件的可能性。所以回顾过去，我们可能会低估事前风险，高估事前预期回报。所以只有A选项正确。
比索问题，何老师在课上认真讲解过了。我是听明白了的。
主要就是依据过去的数据，比索这项资产的风险，一直是被大家定价了的。也就是说，大家认为以后比索肯定会爆雷，所以现在时点投资时要求的投资回报率会更高，才能补偿在持有这项资产时可能发生的爆雷风险。但实际上在整个持有资产周期，一直到客户卖出获利了结，风险没有发生，所以会体现出低风险，高收益的特点。
如果按照过往的这种表面所表现出来的低风险高收益的特点作为未来投资的依据，那么就是低估了风险，高估了收益。
哈哈，我自己吧自己说明白了。
