源_品职助教 · 2024年01月30日
嗨，努力学习的PZer你好：
credit spread一般包含了credit premium。
credit premium可以代表未预期到的信用风险，在加上已经预计到的信用风险（已经反应在价格中了），就可以得到credit spread。
这里建议同学看下基础班讲义P123，何老师对此又详细的墨迹板书讲解
----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！
Ironlung · 2024年01月31日
所以credit spread是在债券定价阶段用的， 而credit premium是真正衡量收益。一个债券发生违约债券价格跌而收益利率上涨。这部分上涨里是包含一个credit spread 部分的。而对于持有债券投资者，债券违约credit premium降低。这样理解对么？
源_品职助教 · 2024年01月29日
嗨，努力学习的PZer你好：
是这样的铜须额，
这里的结论是来自于基础班的例题。
the increase in loan defaults ，因为这个原因，所以expected return减少，credit premium减少。
但是这个例题的之前几个因素其实都是在说credit premium增加。现在考虑到本因素的减少，
所以综合而言，credit premium没有之前增加的多了，所以是increase less。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！
