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Pelly · 2018年06月19日

CFA 2 / Alternative / 经典题 5.1

  1. CFA II
  2. Alternative
Income approach 1）这一题的NOI 6是怎样算出来的？ 2）还有，这里的求终值TV，为什么能用永续年金法来求？Terminal cap rate里不是还有个长期的增长率吗？
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韩韩_品职助教 · 2018年06月19日

同学你好，这里的NOI 6是给出的已知条件。DCF的本质就是要把未来所有的现金流都折算到今天，而从第六年起，我们可以把未来的现金流都按照永续年金的方法先折算到第五年，然后再用1-5年的现金流折算到今天，永续年金法中，原理就是用NOI(n+1)/ (discount rate - growth rate) ,这里的discount rate-growth rate就是叫terminal cap rate.

加油！

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