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懿儿 · 2024年01月26日

2016 Q8 derivatives premium 成本



老师,这道题的答案倒数第二行,是不是分子忘记加premium的成本87354.02了? 即我最下面手写的公式是否正确?

为什么不加87354.02呢?这不也是成本吗

1 个答案

pzqa31 · 2024年01月27日

嗨,努力学习的PZer你好:


他这个是premium是t=0的时候就要付的call premium, 也就是说这个人本来是要借80million的钱,但是因为担心利率上涨所以买了call,要在期初就支付期权费,所以实际融的手的钱是87354.02这么多钱,这个是算在分母里的,而分子就是到期的利息、Payoff这些结算的金额。能理解同学的困惑,但是这类题目CFA协会的处理都是把期初支出的期权费算在分母而非分子上,咱们记住这种算法就可以了。

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努力的时光都是限量版,加油!

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