长期债券的roll down return 更大，这个点没有理解

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1， 这里说，长期债券的roll down return, 因为duration 更大，所以Price 上涨更多， 所以barbell 上涨更多, roll down return 更大。

2， 但是，我记得前面有一个点， 长期的收益率，线是更平的，所以roll down 到下一期，它的利率下降，并没有短期债券roll down 下降的多？

比如说， barbell 是10年债券有很大的权重， 那么9年的rate 9%, 10年的rate 10%, roll down 的时候，就只下降了1%

但是bullet 短期的，比如7年的bond, 虽然duration 更小，但是它rate 从7年 7%， 下降到6年，比如5%，那就是2%

这个角度来看， 利率下降越多， rolldown return 越大，

所以并不一定，longer term bonds 就会result higher rolldown returns???