mental accounting

嗨，爱思考的PZer你好：

老师，这道题A选项，1. mental accounting 与 using sub portfolio to address different goals is quite rationale 的区别是什么？ 怎么判断是mental accounting bias 还是合理化分层分配资金？ 2. 能举个mental accounting的例子吗

其实sub portfolio就是行为金融里的mental accounting，所以缺点是没有把overall portfolio做最优化求解，导致每一层都是各自做资产配置，因此把每一层的资产汇总到一起，整体来看并不一定是有效的。

mental accounting是心理账户的意思，就是在心里把钱划分成不同层次的账户，每一层都有一个特定的目标，这样是不对的，应该站在整体资产的角度去进行投资，关注总的回报。

比如年终奖发了 10 万，每个人的处理方式不同，但是如果是有心理账户偏差的投资者，可能会按照「目的」去分配，比如

2 万，放到货币基金，当作「应急」备用金

5 万，放到债券基金，当作「旅游」备用金

3 万，放到股票基金，当作「子女教育」或者是自己「养老」的备用金

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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！