我拿5年期的债券作为抵押品，来借钱投资5年期的债券，这个是什么逻辑啊？

18:27 (2X)

这个策略的意思是，我要借0.5年期的债券，来投资5年期的债券。借短期投长期。

但是为什么又说，我要拿5年期的债券作为抵押品，来借钱投资5年期的债券？这个是什么逻辑啊？

我手里根本就没有5年期的债券啊，我是要去投资的啊，为什么可以作为抵押品？

那这一系列操作和0.5年期的债券有啥关系？

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pzqa015 · 2024年01月20日

嗨，努力学习的PZer你好：

是手里有笔钱，先买一只五年期的债券，吃票息，然后把债券押出去，融进来的是0.5年的资金（而不是0.5年的债券），然后用这个钱再买5年期的债券。借0.5年资金到期后再滚动借，不断的借短投长，获取期限利差。

这是典型的通过carry trade加杠杆的策略，最终结果是你手里拿着的5年期债券的价值远超过你最初拥有的本金。

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