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何老师说 比如直接买5年期的债券，到期了拿回100元。
现在做rolldown的策略，只看rolldown return的话，买30年的债券，5年后变成了25年期的债券然后卖掉，虽然通过买卖能赚到钱，但是这个25年期的债券卖掉的时候不是100元，为什么能保证卖掉这个25年期债券的钱+买卖赚到的钱能大于100呢？
Leviathan · 2024年01月16日
15:20 (2X)
何老师说 比如直接买5年期的债券，到期了拿回100元。
现在做rolldown的策略，只看rolldown return的话，买30年的债券，5年后变成了25年期的债券然后卖掉，虽然通过买卖能赚到钱，但是这个25年期的债券卖掉的时候不是100元，为什么能保证卖掉这个25年期债券的钱+买卖赚到的钱能大于100呢？
补充一下，比较这两个方法，因为买5年期债券和30年期债券的p0也不一样，所以是不是coupon income=coupon/p0 也不一样？（视频里何老师说coupon income是一样的），5年后buy on hold是收回100元，rolling down是收回25年期债券的market price。 所有构成return的因素都不一样啊