用factors做资产配置的好处

嗨，努力学习的PZer你好：

使用因子模型进行资产配置源于许多考虑因素，包括：

1、根据目标和目的来进行资产配置The desire to shape the asset allocation based on goals and objectives that cannot be expressed by asset classes. 

这是肯定的，Factor-based的好处就是资产类别表达不了的用因子来表达。

2、重点关注各个维度的投资组合风险。各种成熟的风险测量和管理工具都可用。An intense focus on portfolio risk in all of its various dimensions. Availability of commercial factor-based risk measurement and management tools.

这里说的commercial其实就是说各种各样已经非常成熟的风险工具，因为通过因子模型我们可以把任何一个资产分割成我们熟悉的风险因子。

3、factor-based能提供一个新的角度，即许多高度相关的资产类别最好被定义为同一高级资产类别的一部分。也就是说看上去是不同的asset class，但是实际上可以分为一类。

比如国内和国外股票可能更能被看作是全球股票的子类别。

4、意识到即使在看似多元化的投资组合中，股权风险也可能是主要的风险敞口。The realization that equity risk can be the dominant risk exposure even in a seemingly well-diversified portfolio.

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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！