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懿儿 · 2024年01月13日

alternative


老师,implementation中,selling volatility是sell volatility同时,sell stock吗? 还是 selling volatility同时手里已有stock不动? 能讲一下这个知识点吗?谢谢。


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伯恩_品职助教 · 1小时前

嗨,努力学习的PZer你好:


这个的意思是说,波动率和equity的涨跌成反比,比如基金持仓了equity,知道要跌了,这个时候咋办,作为咱们散户知道要跌了肯定卖出对不对,但是基金不会,因为基金体量很大,其卖出会加剧下跌,进一步造成亏损,而且好不容易建好仓的等跌的差不多还要重新建仓会非常麻烦花很多时间。所以这个时候基金采取的是对冲策略,也就是对冲掉equity的亏损,一般有做空股指期货,也可以用这里学习的方法,做多波动率(之前说了它们成反比,equity跌,波动率涨,equity涨,波动率跌)来对冲equity的损失。这样理解了吗?



提问: 老师,您上面回答的是long volatility的策略。我问的是第二行:selling volatility,gain a volatility risk premium for providing insurance against crisis for equity holder. 这句话怎么理解? crisis时,equity下跌,hedge 应long volatility,为什么讲义上selling volatility呢? 谢谢老师。

1 个答案

伯恩_品职助教 · 2024年01月15日

嗨,努力学习的PZer你好:


哦哦好的,

卖出波动,获得波动性风险保险保费,为股东提供危机保险。

这个不是一个很好的策略,只是说有这么一个方式可以得到保费,这笔保费用来对冲equity的下跌。这个确实不是很好的方法。教材上有,知道是怎么回事就行。一般不考

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