cfa ESG

嗨，从没放弃的小努力你好：

"exposure"（敞口）通常指的是投资者在特定资产、市场、行业或风险因素上受影响的投资暴露程度或涉及的程度。它可以指投资组合中某个资产或资产类别的占比，或者对某种风险的潜在敏感度。

• Risk Exposure（风险敞口）：指的是投资者面临潜在损失的程度，也可以简单理解为有多少资产投资是受到此类风险影响的。这些风险可能是由市场波动、信用风险、操作错误等因素造成的。风险敞口越高，可能导致投资价值波动越大。
• ESG Exposure（ESG敞口）：特指投资组合在环境（E）、社会（S）和公司治理（G）方面的敞口。这意味着投资组合在ESG因素方面的投资比例，以及这些因素可能对投资回报或风险产生的影响。
• Portfolio Exposure（投资组合敞口）：这是指投资组合在某个特定资产、资产类别、市场或策略上的投资比例。例如，一个投资组合可能有50%的股票敞口和50%的债券敞口，这描述了资产分配的比例。

在文本中，“portfolio exposure to individual themes”指的是投资组合在某一特定主题（如SDGs的某一目标）上的投资比重。这表明投资策略是有意识地调整，以确保投资组合与这些主题保持一致，并对这些领域进行投资以实现影响力目标，同时追踪相关的关键绩效指标（KPI）以衡量这些投资的社会或环境影响。这样的策略旨在在不牺牲财务回报的前提下，实现积极的社会和环境变化。

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嗨，努力学习的PZer你好：

Intentionality（意图性）:

这个词指的是投资者进行投资的主动意愿，目的是产生积极的社会和环境影响。意图性是影响投资的一个核心特征，这意味着投资者不仅仅是为了获得财务回报，还有一个明确的目的是为了在社会或环境层面产生具体和积极的改变。这种意图性区别于那些可能只是间接或偶然产生社会效益的传统投资。

Additionality（增效性）:

增效性是指由于投资者的参与而产生的额外的社会或环境效益，这些效益在没有投资者的参与下是不会发生的。简而言之，增效性涉及评估投资对于产生超出现状的积极变化的能力，这种变化是额外的，不仅是市场本身就能实现的。

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嗨，爱思考的PZer你好：

"Active share"是衡量管理型投资组合与其基准指数之间差异的一个指标。它表示了投资组合中与基准指数不同的持股比例，用来评估投资经理的主动管理程度。如果一个投资组合的active share很高，这意味着投资组合与基准指数相比有很大的不同，投资经理采取了较为积极的投资策略，而不是简单地追踪指数。

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嗨，从没放弃的小努力你好：

ESG Integration (ESG整合)

ESG整合是指在投资决策过程中系统地考虑环境、社会和公司治理（ESG）因素的一种策略。它是一个全面的过程，不仅涉及对这些因素的分析，还包括与公司管理层进行的持续互动和参与，以此来深化投资者对公司的理解，并最终影响公司的估值。在ESG整合策略中，投资者可能会采取定量和定性的方法来评估公司的ESG表现，并将这些评估结果作为投资决策的一部分。

ESG Incorporation (ESG纳入)

ESG纳入通常指将ESG因素纳入投资分析和决策过程的任何方法。这可能包括筛选（排除某些行业或公司）、主题性投资（专注于某些ESG领域的投资）、影响力投资（投资于产生积极社会或环境影响的公司）等。ESG纳入的做法可能更加宽泛，涵盖从简单的排除筛选到更加复杂的集成策略。

区别与联系

主要区别在于整合通常是更为深入和系统的过程，它涉及到与被投资公司管理层的直接参与和交流。而纳入可以是一个更为广泛的概念，包括各种各样的方式将ESG因素纳入投资决策中，但不一定涉及到与公司管理层的互动。

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