24:21 (1.3X)
老师，想问一下，用Modified Dietz 方法算return = V1 —（V0+CF）/ （V0 + CF * w），为什么分子里的现金流不考虑发生时间的影响呢。
比如一个很极端的例子，本来这个月投资收益挺好的，V1 > V0 ，结果月末来了一笔很大的现金流，导致V1 - （V0+CF）成为负了，那这样算出来的收益率基金经理不是很憋屈么。
伯恩_品职助教 · 2024年01月04日
嗨，努力学习的PZer你好：
比如一个很极端的例子，本来这个月投资收益挺好的，V1 > V0 ，结果月末来了一笔很大的现金流，导致V1 - （V0+CF）成为负了，那这样算出来的收益率基金经理不是很憋屈么。——你这个V1本身是含着CF的啊，所以要减掉啊。
分子为什么要考虑时间权重呢？
同学你好，你可以试想一下，比如1月1日买了150万，1月15日追加100万，1月30日收益是50，然后做计算的时候，会觉得50万还要打折吗？客户如果听到本来赚50W，然后还要打折，心理会怎么想。收益是多少就是多少，分母是因为带来的时间影响不同才会打折。
收益是固定的，是多少就是多少。现金流考虑时间影响的是收益率，不是收益，收益是固定的！年底基金赚了多少钱就是多少钱，分母的变化影响的收益率，不是收益！如果因为CF调整算出来超出的收益谁给呢？事实的收益就是最终的净值减去成本，CF是成本，是固定的，不可能因为时间因素就减少，如果减少了，那就成了投资者投资的投资的本金少了，这等于是把投资者的钱转移了，投资者肯定报警了！基金经理就等着坐牢了！毕竟不可能给投资者说因投资的时间晚，所以本金要打折，100万的本金在这边只能等于60万？？？
----------------------------------------------努力的时光都是限量版，加油！