感觉这道题又没跟出题人想到一块去，callable bond 不执行，option 无效，下意识想到那肯定是买callable 带来的利润最大啊。（因为value of callable bond = option-free bond — option price），买的便宜，而且option又不执行，不是稳赚一把么
出题人的想法是，因为puttable bond执行，所以duration小，达到降低duration的目的。可是他明明问的是 most profitable position是什么。能降低duration，也不代表赚的最多。（买puttable bond的时候已经付了期权费了）
降低duration，说到的方法是 1）short bond，2）short futures，3）payer-fixed swap；从来也没说过通过买含权债券来降低duration，买债券（不管什么债券）都是增加duration了。
