option定价的计算中使用了复利，forward和futures使用了单利

嗨，努力学习的PZer你好：

首先，forward 和futures那个不是单利，叫离散复利，也就是假设计息频率是1年或半年。

比如这里的futures price(FP)后面用的就是离散复利，也就是（1+rf）^T。

你发的这道例题用的也是离散复利进行折现，是X/(1+rf)^T，其中rf=3%, T=30/365.

但是期权定价还有一种情况，就是BSM期权定价模型：

此处按照公式，用的是连续复利，也就是e的R×T次方这种形式。这是因为BSM的基本假设条件中要求股票服从对数正态分布，所以股票的对数收益率服从正态分布（BSM定价过程中用的就是股票的对数收益率），而对数收益率对应的就是连续复利。

在期限T很短的时候，离散复利(1+r)^T和连续复利e^rT的差异非常小，因为当1年内的计息频率无限大的时候，按照高等数学的极限定理，(1+r)^T逼近于e^rt

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