Financial Leveage ratio 不是Asset / equity 吗？？

嗨，爱思考的PZer你好：

1

这两个公式是等价的，A/E = (D+E)/E = D/E+1

所以 D 和 E 的变化，对 D/E 和 A/E 的影响是相同的

2

关于 financial leverage 的计算公式，在原版书中是有说明的，为 D/E 或者 D/A，请参考 P8

"Financial leverage ratios, such as the debt-to-equity ratio (total debt divided by total shareholders’ equity) and debt-to-assets ratio (total debt divided by total assets),"

3

其实两种角度都是可以的

无论是现金分红、股票分红还是回购，我们都需要判断其对财务指标的影响，其中就有 financial leverage

4

而无论用 D/E 还是 D/A，都需要判断其对 D 和 E 的影响，只不过 D/E 可能更直接一些，D/A 还需要拆成 D/(D+E)

所以重点反而是掌握分红和回购对 D 和 E 的影响，具体使用哪个公式，分析的结果都相同，所以看同学的习惯哈

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