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林温暖 · 2023年12月28日

CME例题forecasting fixed income returns

Jesper Bloch这一题


为什么前两年RI是增加1%从第三年开始是增加2%?这个RI计算的部分没有理解

林温暖 · 2023年12月28日

题目中好像没有说除了前两年 其他都是一年增加2%呀

2 个答案
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源_品职助教 · 2023年12月29日

嗨,从没放弃的小努力你好:


因为国外是复利投资。

比如24年第一天,存入一笔100块,银行宣布利率提高2%,从4%到6%

那么24年底,本息收入就是100×6%

25年底,本息收入是100×6%×6%。注意到,25年这边成的是6%,而不是百分之4%,就是25年也要算上生息后的2%,只要这个利率没有降回去,这个2%就一直存在,以后每年都要算。


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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

源_品职助教 · 2023年12月28日

嗨,努力学习的PZer你好:


RI前两年年平均是1% 可以这样想。

如果是在0时刻就上涨了2%,那么第一年就有个2%,第二年也有个2%,所以总共就是4%

如果是在1时刻上涨了2%,那么就只有1个2%(也就是从第一年到第二年末的2%)

但是课程里说了是假设第二年年末才涨到2%,也就是之前很长一段时间的都没有享受到这个2%,从一个平滑的观点看,原版书告诉我们,其实就是2年上涨了1%。

其实原版书这里没有对1%做出详细的解释,可以直接当成是原版书自己的一个假设,因为真实怎么长的,其实谁也不知道。

而第五年和第七年是在利率上涨2%后开始计算,也就是每年都有一个完整的2%的增长

5年就是(5-3)×2%,七年就是(7-2)×2%(线性模式)

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加油吧,让我们一起遇见更好的自己!

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