14年Q6养老金

同学你好，这个公式最终的目的就是要看我的资产应该增值多少，能满足spending, inflation, mgmt.。required return =  (1+spending rule) * (1+inflation) * (1+ fee rate) - 1. 这里相当于是原始公式中的inflation我们是用的3%+1.5%,这样是不是相当于本金能按照4.5%的inflation增长，那么在spending rule不变的情况下，spending amount也是按照4.5%来增长的。

同学你好，提问请加上标签哈。

2014Q6应该是基金会，而不是养老金。基金会 required return = spending rate + inflation rate + expenses ratio。 这里主要困惑的地方是关于spending rule的确定和inflation的调整。Inflation需要跟spending的growth rate来进行一个对比，其实spending的growth rate也是一种inflation的调整，所以如果growth rate of spending是比整体经济环境下预计的inflation要大，那么说明spending的growth rate是足以cover inflation的调整的，这样我们就可以直接用题目中说的growth rate就可以，不用在growth rate基础上再加上inflation. 也就不用再加一个3%。