薛定谔都有猫 · 2023年12月24日
NO.PZ2023103101000023
问题如下：
Q. Unlike appraisers, equity investors tend to place heavy emphasis on:
选项：
A.recent trends.
B.discounted cash flows.
C.current market conditions.
解释：
The correct answer is B. Equity investors in public real estate discount future cash flows, while appraisers of private real estate place heavy emphasis on current market conditions and recent trends.
老师，可以解释一下这道题的考点吗？没太看懂。谢谢
pzqa35 · 2023年12月25日
嗨，从没放弃的小努力你好：
这道题目本身的表达是非常晦涩的，它其实是想问的是房地产的直接投资和间接投资的区别。对于直接投资而言，由于很难直接得到房地产的价值，因此大都是需要进行估值的，也就是这道题中的appraisers，而equity指的是间接投资，就比如投资REITs，本身信息披露是比较多的，因为它交易更活跃、流动性好，所以数据更多，因此间接投资更像是买股票的这种投资。因此在对股票进行估值时，我们都是才用的DCF方法，都是对未来的现金流进行折现，因此这道题目是选B。
这道题目确实是比较难，不能一下子就看到出题人的考点，同学也可以把这个相关结论记住，这样在后续遇到时可以快速的选出来。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！
