请问上面这个精确公式是怎么推到来的。
品职助教_七七 · 2023年12月18日
嗨，从没放弃的小努力你好：
这个公式教材没有提供推导过程。下列内容并非教材内容，如果有兴趣可以看一下：
假设有1$进行投资，在没有inflation的情况下，一年后这1$就会变为1$+ 1$×real risk-free rate。这代表着1$一年后的实际价值。
如果此时有inflation，则上式中的1$的名义价值为1$×（1+inflation premium）；上式中的1$×real risk-free rate 的名义价值为1$×real risk-free rate×（1+inflation premium）。
综上，一年后有通胀的情况下，以real risk-free rate投资的1$的名义价值之和为：1$×（1+inflation premium） +1$× real risk-free rate×（1+inflation premium），提取公因式后，会发现这个式子就是1$×（1+real risk-free rate）×（1+inflation premium）。
但如果以nominal risk-free rate投资，则1$一年后的名义价值直接就是1$×（1+nominal risk-free rate）。
故两者相等，且由于这种算法考虑到了货币的时间价值，所以比简单的直接相加要精确一些。
数量科目中的绝大多数公式都没有提供推导或证明。这是因为CFA中的数量不是数学，重点不在推导或证明，而是公式和结论在金融中的直接应用。
----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！