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王10 · 2023年12月11日

不懂

NO.PZ2023081403000049

问题如下:

Q. Based on the information in Exhibit 1 for Star Inc., what are the total net adjustments that the company would make to net income to derive operating cash flow?

Exhibit 1:

Star Inc.

选项:

A.Add USD2 million

B.Add USD6 million

C.Subtract USD6 million.

解释:

B is correct. To derive operating cash flow, the company would make the following adjustments to net income: Add depreciation (a non-cash expense) of USD2 million; add the decrease in accounts receivable of USD3 million; add the increase in accounts payable of USD5 million; and subtract the increase in inventory of USD4 million. Total additions would be USD10 million, and total subtractions would be USD4 million, which gives net additions of USD6 million.

如题 怎么做的 cfo计算为什么要考虑折旧

1 个答案
已采纳答案

王园圆_品职助教 · 2023年12月11日

同学你好,本题考察的是间接法从NI计算CFO的相关知识点,这是何老师上课有专门讲的一个章节。助教看你是5月份的考生,时间还是比较充足的,建议最好还是听一下基础班的相关课程——CFO Calculation: Indirect Method

助教这里用文字表述,只能做比较简单的讲解供同学参考

请看以下讲义截图,截图就是间接法计算CFO的时候需要考虑的项目:由于折旧是非现金性费用,而CFO是现金流的概念,所以从NI计算CFO的时候,就需要把非现金流出的费用加回(也就是折旧加回)——对应截图 + non cash expenses or losses

应收账款,存货,应付账款都属于资产负债表项目的working capital项目——也就是利润表没有考虑到的一些会影响现金流的项目,也需要调整以反映真实的经营现金流

以存货为例,本题中存货一年中增加了4M,相当于公司为了购买存货又多花了4M现金流出去,但这个现金流出在I/S表或者NI上都没有体现,所以在计算CFO的时候,就需要额外考虑,也就是 减去4M (-4M)的现金流出;反之,如果存货期末相较期初减少,那就是 加上+4M的现金流出

而应付账款因为是负债,如果增加就说明一年中公司反而多欠了供应商5M的钱,相当于收到了供应商的借款5M,属于现金流入需要加上(+5M);反之,如果是期末比期初小,说明公司还钱了,属于现金流出就要减去

按照上面的原理,讲所有的现金流考虑正负号后相加,即可得到答案——+ 2 +3 -4+5 = 6M