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feic0929 · 2023年12月11日

Surplus optimisation为什么不要求overfunded status

老师好,asset allocation这部分我发现我一直没弄明白,分析哪个portfolio适合用哪种优化方法时,为什么surplus optimisation不要求portfolio是overfunded呢?surplus本身不就是盈余的意思,那不是要asset大于liability才有surplus,然后才有继续优化的空间吗?非常感谢!

1 个答案

lynn_品职助教 · 2023年12月11日

嗨,努力学习的PZer你好:


老师好,asset allocation这部分我发现我一直没弄明白,分析哪个portfolio适合用哪种优化方法时,为什么surplus optimisation不要求portfolio是overfunded呢?surplus本身不就是盈余的意思,那不是要asset大于liability才有surplus,然后才有继续优化的空间吗?非常感谢!


这个名字特别误人,surplus optimisation反而不需要有“surplus”


Hedging/Return-Seeking Portfolio Approach要求overfunded,要求有surplus


surplus optimization approach不要求overfunded,不要求有surplus


没有“surplus",或者说surplus可以是负数的,不要被“surplus”的名字给误导了,不管surplus是正是负, surplus optimization 的目标都是最大化surplus utility。


举个栗子Asset 是8,Liability是10,我们就是对 -2进行optimization,那么就是让负数更小。


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