那么有tracking error是否一定会导致组合的收益减少呢？有没有可能会获得超额的alpha或者降低风险之类的
王岑 · 2023年12月06日
嗨，从没放弃的小努力你好：
Tracking error（跟踪误差）是指投资组合的实际回报与其基准（通常是一个指数或者预定的投资目标）的回报之间的差异。这种差异可以是正的也可以是负的，其大小反映了投资组合相对于基准的表现偏离程度。跟踪误差不一定总是导致投资组合收益的减少；实际上，它既有可能导致收益降低，也有可能导致收益增加。
如果投资组合的实际回报高于其基准，那么这种跟踪误差实际上是正面的。这表明投资组合经理通过有效的资产选择、时机判断或其他策略，成功实现了超过基准的回报，即生成了超额Alpha。
在某些情况下，跟踪误差可能反映了投资组合经理对风险管理的有效执行。例如，通过减少对高风险资产的投资或增加对避险资产的投资，组合可能在风险调整后的回报上表现优于基准。
跟踪误差的存在也可能反映出市场条件的变化或投资组合经理的特定策略。在某些市场环境下，偏离基准的策略可能更有效，尤其是在高度波动或非常规市场条件下。
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