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grace · 2023年12月06日

c选项


负面筛选需要用到指数吗?不是可以根据投资者宗教或者偏好直接排除,需要指数的不是被动筛选吗,反而我觉得正面筛选和主题投资更需要数据和信息,是私有股权缺乏的,为什么正面筛选和主题筛选是私有股权更偏好的呢?

grace · 2023年12月06日

负面筛选是属于被动投资吗?直接把不好的股票筛出去,我感觉不需要用到指数之类的,应该不是被动投资啊?为什么这道题说私有股权没有指数,所以不用负面筛选

1 个答案

净净_品职助教 · 2023年12月07日

嗨,努力学习的PZer你好:


确实,在负面筛选中,投资者可以直接根据特定的道德、宗教或个人偏好来排除某些投资,这通常不需要依赖广泛的指数或基准。然而,在私募股权领域,负面筛选可能不是最常用的ESG策略,原因在于几个方面:

  1. 投资范围的局限性:私募股权投资通常专注于特定的公司或项目,而不是广泛的市场指数。这意味着,相比于上市公司的投资者,私募股权投资者在进行ESG筛选时面临的选择更为有限。
  2. 信息和数据获取:私募股权投资往往涉及未上市的公司,这些公司的ESG相关数据可能不如上市公司那么透明或容易获取。因此,进行负面筛选(即排除特定行业或实践)可能比正面筛选或主题投资更具挑战性,后两者更侧重于寻找符合特定标准或主题的投资机会。
  3. 正面筛选和主题投资的灵活性:正面筛选和主题投资提供了更多主动选择投资目标的灵活性。私募股权投资者可以选择那些积极符合特定ESG标准或主题的公司,这种方法可能更适合私募股权的投资风格和目标。
  4. 影响力和控制:私募股权投资者通常在其投资公司中拥有较大的影响力或控制权。这使得他们可以直接影响公司的运营和策略,从而更倾向于选择那些已经符合或有潜力符合其ESG标准的投资,而不是简单地排除某些投资。

总结来说,虽然负面筛选在私募股权中是可行的,但由于私募股权投资的特性和限制,正面筛选和主题投资可能更受青睐,因为它们提供了更多主动管理和影响投资结果的机会。


负面筛选并不必然属于被动投资策略。实际上,负面筛选可以用于被动投资和主动投资策略中。它涉及排除某些股票或投资(如那些涉及烟草、武器或化石燃料等行业的投资),这可以根据投资者的道德、伦理或可持续标准来进行,而不一定依赖于市场指数。

  • 在被动投资中,负面筛选通常用于创建符合特定标准的指数。例如,一个可持续的指数可能会排除某些行业或公司。在这种情况下,投资者可以购买跟踪这个定制指数的基金或ETF,这是一种被动投资方法。
  • 在主动投资中,负面筛选同样可以应用。在这种情况下,投资经理会主动选择排除某些股票或投资,这是基于他们的判断和投资策略,而不是仅仅跟踪一个指数。

至于为什么这个问题指出私募股权投资不太可能使用负面筛选,原因与私募股权投资的特点有关。私募股权投资通常涉及直接投资于特定公司,而不是通过公开市场购买股票。这种投资通常具有更高的参与度和控制力,因此,私募股权投资者可能更倾向于选择那些已经符合其ESG标准的公司,或者他们认为有潜力提高其ESG表现的公司,而不是简单地基于现有的标准或指数来排除某些投资。这与他们缺乏广泛的指数和基准用于比较或优化投资组合的事实相符合(具体原因见上方1,2,3,4)。

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