corn0000 · 2018年06月14日
famous_Jumper90 · 2018年06月14日
M是我们广义上的一个benchmark，就像上证综指，这是最普遍也是散户们最能想到的一个benchmark。而作为基金经理会根据自己的基金风格和特征选一个合适的benchmark，比如我们的沪深300，上证50。 我们一般说的passive mgnt是相对于上证综指这样非常广义的大盘指数，基本代表了整个市场行情和经济预期，所以是pure index。M到B的那一段已经不算passive了，因为相对于B,有的经理用沪深300，有点可能就要上证50，大家style就开始分歧了。
corn0000 · 2018年06月14日
可是所有题目里的active return都是从B算到Rp的，不会算上style在里面啊，这个逻辑怎么tie的起来的呢？
famous_Jumper90 · 2018年06月15日
active return是指每个基金经理之间的差异，比如都是用的沪深300指数做benchmark的两个经理。尽管风格相似，但实际沪深300里具体行业和个股投资比例两个人不完全一样，所以才导致active return
