真题

嗨，爱思考的PZer你好：

可以理解为机会成本。之前看过其他学校真题，会比较直接说要考虑期权费用的利息。

建议可以分步骤写出成本，这样会更稳妥

----------------------------------------------
努力的时光都是限量版，加油！

嗨，爱思考的PZer你好：

同学你好

没有特殊说明，给的都是年利率，是需要除以4的。

就比如我们去银行存款，报的价格都是年化的，计算的时候要考虑时间问题。

----------------------------------------------
虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！

嗨，从没放弃的小努力你好：

同学你好

（1）由于未来即期汇率为 0.63，小于协定价格 0.64，故不执行期权。

购买5000瑞士法郎的成本有两部分构成：1是期权费，并且要考虑3个月的利息支出；2是把5000瑞士法郎换算成美元，没有行权，用的是0.63的汇率，因此：

美元成本= 0.05´5000´(1+ 6% / 4) + 0.63´5000 = 3403.75 ，其中 0.05´5000´(1+ 6% / 4) 表示损

失的期权费， 0.63´5000 表示汇兑成本。

（2）美元成本=0.63×5000=3150。

（3） 0.05´5000´(1+ 6% / 4) + X ´5000 = 0.63´5000 ，解得 X = 0.57925$ / SF 。

（4）不论即期汇率怎么变，远期合约方案的美元成本都为第2问计算得出的 3150美元。对于期权方案来说，

如果未来即期汇率超过 0.64，则会执行期权，

美元成本= 0.64´5000 + 0.05´5000´(1+ 6% / 4) = 3453.75 ，

如果不超过 0.64，则不执行期权，

美元成本= x´5000 + 0.05´5000´(1+ 6% / 4) ，x 为未来的即期汇率。

----------------------------------------------
虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！