Dongying · 2023年11月29日
Using Exhibit 1, the average monthly return of the Fraser Fund that is unexplained by rewarded factors is closest to:
1. –0.20%.
2. –0.17%.
C. 0.13%.
A is correct. Return from unrewarded factors = Actual monthly performance – Return from rewarded factors.
为什么actual monthly performance 不包含rf=0.33%呢？
笛子_品职助教 · 2023年12月09日
嗨，爱思考的PZer你好：
正是因为这0.55%收益里面不包括0.33% 所以最后算整体收益的时候才要加上这个0.33% 所以是0.13%啊？
Hello，亲爱的同学~
同学看得很仔细，很棒~
如果同学想要计算的是“整体收益”，则同学的理解是正确的。
但是这道题并没有要求计算同学所说的“整体收益”。
我们这道题要求计算的是什么，解析里有：
本题实际上是计算return from unrewaded factors。
无风险收益，并不属于return from unrewaded factors。
那么：return from unrewaded factors是如何算的呢，把不属于unrewaded factors的项目扣除即可。
本题收益分解如下：
总收益0.88%，其中：
无风险收益率，不属于unrewaded factors，为0.33%，
市场因子，不属于unrewaded factors，为0.56%
市值因子，不属于unrewaded factors，为0.03%
价值因子，不属于unrewaded factors，0.11%
动量因子，不属于unrewaded factors，为0.06%。
那么把上述不属于unrewaded factors的因子都扣除，那么剩下的没有明确解释项的，总共是-0.20%。
这就是本题要求计算的：
----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！
笛子_品职助教 · 2023年11月29日
嗨，从没放弃的小努力你好：
Hello，亲爱的同学~
这里需要读懂题目意思。
我们看红框内容：portfolio超越无风险收益的表现。
因此本题是说：
Fraser Fund 超越无风险收益0.55%
那么这0.72%的收益来自哪里，是来自market因子，还是size，还是value，还是动量。或者这些因子之外的其他因素（例如unrewarded）。
从本题的意思可以看出，0.55%的收益里，它不包括0.33%。
----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！
Dongying · 2023年12月08日
正是因为这0.55%收益里面不包括0.33% 所以最后算整体收益的时候才要加上这个0.33% 所以是0.13%啊？
